水象分期不放款可能有以下几个原因：
平台故障：
水象分期平台可能出现了技术故障，导致用户无法正常申请贷款或使用额度。
资信问题：
申请人的资信可能不满足放款条件，或者存在逾期等不良信用行为，这可能导致放款被拒绝。
地区限制：
如果借款人的定位不在水象分期开放的地区，也可能导致无法使用其服务。
审核状态：
用户反映的放款速度慢，可能是因为个人信息还在审核中，只有通过审核才会放款。
业务调整：
水象分期可能进行了业务调整，暂停了服务，导致用户无法继续使用其贷款服务。
节假日或活动期间：
在国家法定节假日或官方活动期间，审核处理进度可能会有所延迟。
操作处理量：
后台操作者可能因为任务量过多，还未为用户办理放款。
如果遇到水象分期不放款的情况，建议检查个人信用记录、确保信息真实完整，并关注水象分期的官方公告或联系客服获取最新信息。