恒大集团巨亏的原因可以归纳为以下几点：
高杠杆和盲目扩张：
恒大在房地产领域采取了高负债的运营模式，并通过大规模债务融资进行项目开发。同时，公司进行了广泛的多元化扩张，涉足足球、矿泉水、新能源汽车等多个领域，这些投资多数未能产生预期的回报。
房地产市场的波动：
中国房地产市场的周期性对恒大产生了重大影响。在行业增长期，恒大通过高杠杆获得了巨大的扩张空间，但当政策收紧、市场下行时，高价储备的土地和房产面临价值下降和亏损的风险。
管理和运营成本：
恒大的运营成本高昂，包括员工薪酬、利息支出等。同时，公司面临人员流失和审计问题，影响了财务报告的准确性。
投资回报不佳：
恒大的多元化投资，如足球和矿泉水业务，长期处于亏损状态。这些亏损对公司的财务状况构成了重大压力。
资金链问题：
由于上述原因，恒大的资金链出现紧张，甚至出现了资不抵债的情况。这导致公司无法满足流动性和偿债要求，加剧了财务危机。
管理和道德问题：
在恒大财务困境中，公司高层如许家印的生活方式受到批评，同时存在资产转移的嫌疑，这些行为进一步损害了公司的信誉和财务状况。
以上各点综合反映了恒大集团面临的财务挑战和巨亏的主要原因。这些问题相互交织，共同导致了公司的困境