留学不发放毕业证可能有以下几个原因：
学业不达标
成绩不够或未通过某些考试。
学分绩点未达到学校要求标准（通常需达到3.0以上）。
论文答辩不及格。
学校制度
不同国家的教育制度不同，有的地方可能只发放学位证。
签证问题
签证到期或学生身份失效可能导致留学生无法完成学业。
其他原因
出勤率低、学术不端行为（如作弊）可能导致被停学、劝退或开除。
身体或心理问题也可能导致学生选择退学。
如果留学生没有顺利拿到毕业证，可能会影响回国后的学历认证和享受留学生优惠政策。在这种情况下，建议与留学大学联系了解具体情况，并寻求专业老师的咨询以解决问题